国内白糖减产成定局 价格走高将改善企业盈利

每经记者 贺文婷 发自广州

糖市步入2015年后，逐渐摆脱颓势迎来反弹行情。

资料显示，1月份以来，白糖期货及现货价格均持续走高。而昨日（1月21日）A股市场上白糖股放量上涨，截至收盘时，南宁糖业（000911,SZ）涨停，贵糖股份（000833,SZ）上涨6.91%.

多位业内人士对 《每日经济新闻》记者表示，2015年国内白糖产量减产已成定局，受减产影响白糖价格将短期走高，加之一些糖企已出现了限量惜售的情况，这不仅意味着将再度刺激糖价上涨，而且反映出部分企业看好后市，糖企在2015年的盈利情况或能得到改善。

多因素刺激糖价上涨

据生意社提供的数据，本月截至21日，一级白砂糖经销商价格已从4451元/吨上涨至4695元/吨，上涨幅度达到5.48%.糖价均价达到4780元/吨左右，经销商主流报价约4800元/吨，价格单日上涨达100元/吨，涨幅超2%.

南宁糖业证券事务代表陶创对《每日经济新闻》记者表示，他也看到昨天早上一开市公司股价几分钟涨停了，“原因可能主要是受到糖价上涨的影响。”

生意社白糖分析师李冰对记者表示，从短期因素看，一方面，春节将至，市场对白糖采购高峰期到来的预期增强；另一方面，1月20日晚巴西糖业协会Unica主席表示，巴西政府将恢复燃油税政策，导致纽约原糖期价出现大涨，单日涨幅达3%,期货提振，糖厂及贸易商纷纷提价，现货行情持续反弹。

据了解，恢复燃油税意味着在燃料方面对乙醇形成有利局面，一旦甘蔗制乙醇的用量上升后，对白糖的供应量会下降，市场预期白糖价格上涨，助推了纽约原糖价格反弹。

申银万国期货分析师施磊分析认为，上述消息也助推了国内本偏强的糖价，所以昨日的盘面表现更强。数据显示，外盘拉动，郑糖发力，昨日郑糖主力合约SR505收于4958元/吨，上涨152元/吨。

从国内因素来看，陶创认为，国内包括广西、云南等甘蔗产地的甘蔗产量减产已达到一定的数量，刺激了糖价上涨。

白糖减产成定局

据广西糖协统计，截至2014年12月底，广西入榨甘蔗量仅1248万吨，同比少榨蔗433万吨，累计产糖仅139万吨，同比减少54万吨。

施磊表示，鉴于当前行业高库存现状，不少糖厂推迟开榨时间使得白糖的供应量没有跟上来，加之1月份以后广西阴雨天气的影响和砍甘蔗费用的上升，使得甘蔗产量不足以支撑糖厂的生产量，这意味着整个制糖的进度放缓，白糖产量也受到影响。

陶创告诉记者，南宁糖业2014/15榨季甘蔗产量预估将同比下降10%,其他糖业集团的影响也在这个数值附近波动，国内白糖减产已成定局。

减产或将持续影响到下个榨季。陶创表示，根据政府统一定价，甘蔗的收购价格从440元/吨上涨到470元/吨后一度跌到400元/吨，农民在权衡人工、肥料等成本后觉得无钱可赚，自然会调整农作物的种植方向，甘蔗种植面积大幅缩减后甘蔗的减产势在必行。据陶创透露，广西蔗区发展种植甘蔗的压力现在还是有点大。

不过，白糖减产却刺激了糖价的上涨。陶创表示，大家比较看好未来的糖市和糖价。在这种情况下，一些地方甚至还出现了对甘蔗源的抢夺。某券商期货分析师告诉《每日经济新闻》记者，糖价已经跌了3年，在这种熊市里居然还出现跨蔗区抢蔗，而且比前两年强度更高，说明糖厂对后期的市场看好，可能是市场回暖的信号。

施磊表示，白糖价格还是会呈现震荡走势，因为市场2015年最主要的矛盾还是库存高，如果主要任务还是消库存，可能到2016年白糖价格才会真正走强。

施磊认为，糖价走高在一定程度上将改善糖企的盈利能力，照现在的盘面价格，做了套保的糖企相对往年可能会好一些，因为市场成本大约在4500元/吨左右，如果糖企在1505合约上面套保的话，现在有400元/吨左右的利润了。